隨著9月份制造業PMI和非制造業PMI不及預期的表現,加之房地產投資持續下滑拖累,更加明確了三季度經濟放緩之勢,目前機構普遍預期三季度經濟增速或在7.3%左右。在此背景下,定向寬松政策將會延續。
步入三季度以來,主要宏觀經濟指標一改二季度企穩勢頭,7、8月份開始轉而出現普遍回落狀況,及至9月份,最先出爐的先行指標PMI也未能按照以往上升走勢,9月份只是止降轉平。
國家統計局、中國物流與采購聯合會1日公布數據顯示,9月制造業PMI為51.1%,與8月持平。這一數據低于此前市場普遍預期的51.2%。與此同時,另一項先行指標匯豐制造業PMI9月份終值也從初值50.5%下修至50.2%,和8月終值持平。
“但從PMI來看,經濟運行當中仍有一定的下行壓力。9月份PMI指數走勢仍然偏弱。從歷史同期來看多表現為上升,本月只是止降轉平。”中國物流信息中心的陳中濤分析數據稱。
他指出,新訂單分項指數連續兩個月下降,再次回落到去年同期水平以下。另外,在多種扶持政策相繼推出以后,小企業PMI指數依然低位下行。從這些情況來看,經濟回穩基礎仍需鞏固。
“經濟下行壓力很大,當前經濟最大風險仍在房地產,”交行首席經濟學家連平在接受上證報記者采訪時指出,“我們通過測算發現,基建投資增速只有達到26%以上才能明顯對沖房地產對投資的拖累。” 不過,8月份基建投資增速只有21%。
國家統計局將于10月21日召開三季度經濟運行情況發布會,屆時將會公布包括三季度GDP,以及9月份投資、消費和工業增加值等在內的諸多經濟數據。
記者梳理多家分析機構預測數據發現,對三季度GDP預測多數都在7.3%左右,經濟增速放緩已成共識。
但專家也表示,對于經濟數據的短期波動不要過度悲觀和憂慮。國研中心宏觀經濟研究員張立群就對上證報表示,經濟平穩增長的基本態勢并未改變。
而從機構預測數據來看,9月份主要宏觀經濟指標也有改善跡象,預計9月工業生產增速將會大幅反彈,出口增速也會回升至雙位數。
面對經濟下行壓力,穩增長政策也會繼續加碼給力。9月份國務院召開四次常務會議,其中有三次均出臺有利于穩增長的舉措,分別涉及小微企業、固定資產加速折舊政策(相當于減稅)和加強出口。
當然,諸多穩增長政策中最值得注意的是,房貸政策的放松。9月30日央行和銀監會發布《關于進一步做好住房金融服務工作的通知》,其主要政策思路是放松房貸政策,改善地產融資瓶頸。通知落定了此前有關放松二套房認定標準和首套房貸7折利率的傳聞。 申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇預計,在四季度,財政政策將會加大力度,貨幣政策方面定向寬松將會持續,甚至不排除通過降息等手段來降低社會融資成本。
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