圍繞三一叫買徐工展開的討論愈演愈烈,這令三一重工執(zhí)行總裁向文波始料未及。“現(xiàn)在很多討論都沒有抓住重點(diǎn),”“徐工是國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)中的龍頭企業(yè),關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全,決不能被外資控股!這是我最核心的觀點(diǎn)。”向文波說。
向文波一石激起千層浪的斷語,究竟只是危言聳聽?還是真知灼見?我們該怎樣用更為理性的眼光審視外資并購大潮下的國家經(jīng)濟(jì)安全?
向文波:我就是要阻止外資控股徐工
“今天美國的強(qiáng)權(quán)地位,在相當(dāng)程度上得益于先進(jìn)的制造業(yè)基礎(chǔ)上的軍工產(chǎn)業(yè),得益于無可匹敵的信息產(chǎn)業(yè)。”向文波認(rèn)為,“這些產(chǎn)業(yè)如果由外國人控制,則意味著我們主動放棄了這一產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)權(quán),意味著中國將永遠(yuǎn)失去在這一產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擁有世界一流技術(shù)的機(jī)會,也就意味著中國要成為世界一流強(qiáng)國的夢想永遠(yuǎn)無法實(shí)現(xiàn)。”
“徐工作為戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè),在許多產(chǎn)品領(lǐng)域代表了中國工程機(jī)械行業(yè)的水平。一起打包賣掉,裝備業(yè)的前途在哪?再建一個徐工又要花多少年?難道我們要想靠外國人來為我們的現(xiàn)代化提供裝備?”向文波質(zhì)疑說。
事實(shí)上,自去年以來,外資并購我國裝備制造骨干企業(yè)的動向已引起有關(guān)專家警覺。2005年12月,國家發(fā)改委體改所國有資產(chǎn)研究中心主任、研究員高梁發(fā)表論文指出:“近年來一些地方把吸引外資作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)國企改制的主要途徑。在地方政府鼓勵下,跨國公司乘機(jī)加緊并購我國各地方的行業(yè)排頭兵企業(yè)。他們廉價收購我國骨干企業(yè)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、獨(dú)有品牌、核心技術(shù)和制造能力,將其納入合資企業(yè),最后逐步迫使中方退出,最終達(dá)到消除潛在競爭對手的目的。”
權(quán)威人士:徐工不屬于限制外資并購行業(yè)
“重大裝備制造業(yè)具有研發(fā)周期和制造周期長、投資投入大等特點(diǎn),”中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會權(quán)威人士在回復(fù)國家有關(guān)部委的咨詢時說,“徐工機(jī)械公司目前主要生產(chǎn)壓路機(jī)等產(chǎn)品,屬通用機(jī)械工業(yè),而非‘重大裝備制造業(yè)’,而后者才是關(guān)系國家經(jīng)濟(jì)安全、真正要對外資并購有所限制的行業(yè)。”事實(shí)上,正是由于這個原因,早在上世紀(jì)90年代,國家《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》已將絕大部分工程機(jī)械產(chǎn)品設(shè)定為鼓勵類。
徐工:三道防火墻防范行業(yè)損害
“雖然外資并購徐工,與國家經(jīng)濟(jì)安全無涉,但作為我國工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè),我們?nèi)匀粚ν赓Y并購有可能引發(fā)的行業(yè)損害做了全面防范。”徐工集團(tuán)副總經(jīng)理王巖松說,“我們在此次并購中至少設(shè)立了三道防火墻。”
第一道防火墻是改變了引資對象。與此前所有并購我龍頭企業(yè)的外資公司不同,美國凱雷是財(cái)務(wù)投資者,而非產(chǎn)業(yè)投資者,這種重大變化顯然未在討論中引起重視。財(cái)務(wù)投資者與產(chǎn)業(yè)投資者的最大區(qū)別在于,它的戰(zhàn)略目標(biāo)不是在工程機(jī)械行業(yè)做成壟斷之勢,而是迅速做大、做強(qiáng)它并購的企業(yè),然后拿到國際資本市場,通過股票上市或股權(quán)轉(zhuǎn)讓賺錢。因此在一定時期內(nèi),它對目標(biāo)并購企業(yè)的期望和操作,與國家、地方和行業(yè)對企業(yè)的要求較為一致。
第二道防火墻是通過漫長而艱難的談判,與凱雷簽訂了嚴(yán)密的限制性條款,使凱雷無法在未來向境外產(chǎn)業(yè)投資者直接或間接地出售合資公司股權(quán)。“按照這種條款設(shè)定,推動徐工到海外上市幾乎已成為凱雷退出的唯一路徑了。”王巖松說。
第三道防火墻則是“毒丸計(jì)劃”。即當(dāng)凱雷以公開發(fā)行股票上市的方式退出合資公司時,如果任何與合資公司構(gòu)成競爭的潛在投資者,以任何形式獲得上市公司的股份達(dá)到或可能超過15%時,上市公司“自動”啟動“毒丸”計(jì)劃:向除潛在控制人之外的上市公司的所有股東,以人民幣一分錢或等值外幣的價格按該股東屆時實(shí)際持有的上市公司股份數(shù)增發(fā)上市公司新股,以實(shí)質(zhì)性地增加潛在控制人獲得對上市公司的控制權(quán)而需收購的上市公司的股份數(shù)量及需支付的對價,從而使?jié)撛诋a(chǎn)業(yè)競爭者在實(shí)際上無法實(shí)施收購。
王巖松說:“事實(shí)上,與凱雷合作不但不會對我國工程機(jī)械行業(yè)造成行業(yè)損害,相反,還將增強(qiáng)徐工的競爭力,更好地發(fā)揮起龍頭企業(yè)與境外大型跨國公司抗衡的作用。”
徐工并購案所引起的關(guān)于國家經(jīng)濟(jì)安全的討論引起了學(xué)者的廣泛關(guān)注。經(jīng)濟(jì)學(xué)家張軍認(rèn)為,徐工所處的工程機(jī)械業(yè)不是戰(zhàn)略性行業(yè),不要隨意將經(jīng)濟(jì)問題政治化。“經(jīng)濟(jì)安全不能濫用。目前中國經(jīng)濟(jì)還很脆弱,中國現(xiàn)在不是外資多的問題。凱雷并購徐工,肯定跟安全扯不上邊。”
中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會副秘書長隋永濱則表示,外資并購對中國裝備制造業(yè)的“傷筋動骨”目前還只是局部情況,但任其發(fā)展的趨勢卻很可怕。外資洶涌而至,已經(jīng)帶來了負(fù)面效果,那就是行業(yè)失去了自主發(fā)展的空間,因此,應(yīng)該態(tài)度鮮明地設(shè)定限制,因?yàn)閷ν赓Y并購國內(nèi)制造業(yè)實(shí)行行政與法律干預(yù)是國際慣例。
“市場準(zhǔn)入監(jiān)管與市場壟斷監(jiān)管是不同的,準(zhǔn)入與否取決于外資的特性,而壟斷與否則是基于市場競爭。”商務(wù)部研究院高級研究員馬宇說,“在目前還要對外資擴(kuò)大開放金融、電信等重要領(lǐng)域的情況下,無疑不能把已經(jīng)開放的工程機(jī)械、日化、啤酒、商業(yè)零售等行業(yè)重新控制起來。”
雖然徐工并購案會否危及國家經(jīng)濟(jì)安全目前暫無定論,但是該案引發(fā)廣泛討論的價值在于,它使國家經(jīng)濟(jì)安全問題再一次成為公共話題。“資本市場對外開放是必然趨勢,我國應(yīng)盡快建立健全一套外資并購審核機(jī)制,這在歐美早已很完善。”深圳大學(xué)金融系主任國世平教授說,“我們也應(yīng)當(dāng)建立‘平時不起作用,但如達(dá)到觸發(fā)條件,就會自動運(yùn)行’機(jī)制,為企業(yè)參與跨國并購構(gòu)建規(guī)范的外部環(huán)境。”
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