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　　據國家統計局公布的數據，10月份，規模以上工業企業實現利潤總額5595.2億元，同比下降4.6%，降幅比9月份擴大4.5個百分點，表明工業企業利潤加速下滑，企業生產經營困難進一步加劇。

　　1-10月份，規模以上工業企業實現利潤總額48666億元，同比下降2%，降幅比1-9月份擴大0.3個百分點。

　　1-10月份國有企業利潤仍大幅下滑，同比下降25%，而私營企業利潤保持增長，增速為6.2%。

　　民生宏觀分析師張瑜點評稱，利潤同比繼續下滑，原因仍舊是收入低迷，成本高企。目前收入遭受量價雙壓持續下行，量受制于需求端萎靡抬不了頭，價受制于高庫存翻不了身。

　　高庫存是利潤背后的幽靈，庫存去化長路漫漫。上中下游去庫存成果并不明顯，庫存不清，價格不起，利潤與投資皆看不到轉機。整體來看，庫存去化需要從終端需求庫存去化開始傳導至地產投資，之后才是中上游原材料制造業去庫存，目前來看，第一步都尚未有明顯效果，房地產投資不見底，工業去庫存和去產能不完成，工業企業利潤的好轉都無從談起。

　　行業結構看整體不佳中，內部呈現弱分化。上游資源開采類行業以及黑色金屬加工業依然表現較差，中游制造業由于成本下行表現較好，下游終端也依舊承壓;企業類型來看，國有控股企業利潤同比跌幅擴大為-25%(前值-24.4%)，目前正向貢獻只靠私營，但私營企業利潤增速小幅回落6.2%(前值7.1%)，私營恐將被拖下水。

　　貨幣政策仍會寬松，但以對沖為主，不再是主角。長期來看，通縮導致的實際利率攀升風險，外匯占款收縮引起的基礎貨幣缺口都需貨幣寬松來對沖，降息降準都還有空間。但短期看，利率已經完全放開，降息的邊際作用在下降，而且利率已經降至低位，降息的邊際空間受限，未來降息的空間不如降準大。財政政策將逐步成為主角，預計明年財政赤字率至少會擴大到2.5%，一方面減稅，降低企業稅收成本，激發居民消費需求，另一方面增支，同時通過PPP和專項金融債等方式助力政府加杠桿，擴大企業終端需求，從收入端改善企業利潤。

　　分行業看，1-10月份，采礦業實現利潤總額2293.3億元，同比下降56.3%;制造業實現利潤總額41939.8億元，增長3.8%;電力、熱力、燃氣及水生產和供應業實現利潤總額4432.9億元，增長11.5%。

　　此外，1-10月份，在41個工業大類行業中，30個行業利潤總額同比增長，11個行業下降。

　　國家統計局工業司何平博士解讀稱，與前幾個月相比，投資收益、匯兌損失和石油特別收益金等對企業利潤波動的影響明顯減弱。10月份利潤下降主要原因：

　　從銷售看，產品銷售進一步下降。10月份，由于生產增長放緩、產品價格下降，規模以上工業企業主營業務收入同比下降1.4%，降幅比9月份擴大0.9個百分點，已連續兩個月呈現負增長。

　　從成本看，單位成本和費用有所上升。10月份，工業企業每百元主營業務收入中的成本為85.84元，同比上升0.04元;每百元主營業務收入中的費用合計為7.2元，上升0.18元。

　　從行業看，石油開采、鋼鐵、煤炭等采礦和原材料行業利潤下降明顯。10月份，石油和天然氣開采業實現利潤16.3億元，同比減少245.4億元;黑色金屬冶煉和壓延加工業虧損15.5億元，去年同期為盈利164.5億元;煤炭開采和洗選業實現利潤69.6億元，同比減少63.4億元。這三個行業共減少利潤488.8億元，為全部規模以上企業利潤減少額的1.8倍。