三一重工(600031):公司主要從事工程機械的研發、制造、銷售。產品包括建筑機械、筑路機械、起重機械等25大類120多個品種,以2009年中報披露的數據計算,混凝土機械業務占公司收入的比重為53.87%,為公司的主營業務。
近期證監會核準公司向梁穩根等10名自然人合計發行119,133,574股股份購買三一重機投資有限公司100%股權,約占公司總股本的63.43%而應履行的要約收購義務。三一重機有限公司主要從事挖掘機設計、生產和銷售業務,因此本次增發就是將挖掘機資產和業務整體注入上市公司。
挖掘機行業增勢穩健;2009年以來,受國家大規模基建投資拉動,挖掘機行業逆勢增長,1-11月全行業銷量超過8.6萬臺,同比正增長超過15%。預計全年銷量超過9萬臺,增速將達到20%以上。此外,作為全球土方機械最主要的品種,挖掘機在國內市場的銷量和保有量仍有顯著的提升空間,預計未來幾年行業還將維持較快的增速。
公司挖機業務市場份額不斷提升;目前國內挖掘機市場70%的市場份額仍然由外資品牌占有。而公司此次購買的三一重機挖掘機業務增勢良好,市場份額不斷提升。2008年全年銷量超過3200臺,約占全市場份額4.2%。2009年全年銷量超過6000臺,同比增幅超過90%,市場份額提升至6 %以上,位居國內品牌之首。目前公司挖掘機產品型號系列齊全,并已建立起全國范圍內較完善的營銷和服務渠道,預計未來還將進一步擠占海外品牌的市場份額。
公司業績承諾公告確保業績增加;公司此前發布業績承諾公告,承諾注入的三一重機資產2009年實現凈利潤不低于3.8億元,2010年實現凈利潤不低于4.5億元,2010年實現凈利潤不低于4.5億元、2011年至2013年每年實現凈利潤不低于5億元,如果低于這一承諾將有相應補償,確保業績增厚。
二級市場,該股近期連續回調,目前安全邊際較高。今日更是出現明顯的觸底反彈跡象。而且,該股目前的估值優勢明顯。預計該股后市有望跟隨大盤的企穩快速走高。建議投資者重點關注。
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