6月26日,三一重工將召開臨時股東大會,審議重大資產并購和H股發行相關事項。市場人士分析,三一重工趕在上半年緊鑼密鼓地進行資產并購,意在為下半年發行H股掃除障礙。
6月11日,三一重工發布公告稱擬以2.2億元收購湖南汽車100%股權,20.6億元收購三一汽車100%股權。
三一集團在股改時承諾,將工程機械業務板塊全部注入到上市公司。三一集團已先后將樁機業務、挖掘機業務注入到上市公司,待此次資產并購完畢后,三一重工和三一集團將楚河漢界,不再發生業務板塊的重疊和沖突。
6月24日,三一重工董事兼高級副總裁趙想章接受了記者采訪。
資產注入分三步走
“北京樁機以第一宗優質資產率先注入三一重工,當時承諾的是1.4個億的年凈利潤,而現在以3~4個億的凈利潤予以兌現;第二次注入的是三一重機的挖掘機資產,今年的業績也將超過當時承諾的預期;這一次注入的是生產起重機的三一汽車和生產工程車輛的湖南汽車?!壁w想章一一道明三一重工歷次資產注入的情況。
趙想章表示,三一集團投入大量資金經過幾年的開發后,湖南汽車和三一汽車的網絡體系、服務配件體系的建設已初步成形,現在已步入高速成長的階段,市場空間巨大,收購的時機已非常成熟,因此公司對其未來的發展非常有信心。在完成此次收購后,三一重工今年將不再開發新的業務領域。”
資產注入好處多多
趙想章將此次收購的好處歸納為以下幾點:“第一,資產整合利于管理精力的集中,減少關聯交易;第二,這兩家公司通過上市公司的品牌效應發展空間更大;第三,經營平臺的統一、技術研發資源的共享,可以降低成本提高效率?!?/P>
對于收購湖南汽車和三一汽車的定價,有投資者感到費解。
2006年4月,由于三一重工開展的混凝土運輸車業務毛利率低,甚至出現虧損的現象,三一重工決定將這塊業務剝離出去。而三一集團接手這塊業務之后,整合湖南汽車的底盤業務并投入資源進行自主研發,經過幾年的研發終于大功告成。
湖南汽車按照收益法評估的預估區間為18—25億元,但由于考慮到湖南汽車的混凝土運輸車這塊業務與三一重工的歷史淵源關系,為避免投資者的誤解,采用成本法評估定價。最終成交價敲定為成本法估價值加1元,趙解釋道:“這1元具有象征意義,表明三一汽車的實際價值遠不止2.2億元?!?/P>
而三一汽車的收購價20.6億元是以收益法評估的價位?!皣H上整體收購都是采取收益法進行評估定價,而湖南汽車的收購價是參照成本法的標準,這實際上是大股東對廣大投資者的讓利?!壁w想章進一步解釋。
第一本關于市值管理案例圖書——《大夢三一》
市值管理是全流通后上市公司面臨的一項重大課題。市值管理的最終目標是實現股東價值的最大化,即公司市值的可持續增長。那么,上市公司應該如何進行科學、有效和合規的市值管理呢?
《大夢三一》作為國內第一本關于市值管理案例的圖書由經濟日報報業集團《證券日報》社副總編輯馬方業先生撰寫,經濟日報集團(2.19,0.02,0.92%,經濟通實時行情)《證券日報》社總編輯陳劍夫先生特別推薦。該書以三一重工市值管理為案例,是對上市公司優秀市值管理實踐進行總結的一個很好嘗試。
《大夢三一》全書分四篇,分別是:IPO、打響股權分置改革第一槍、踐行市值管理和全流通下的市值管理。
該書一方面評述了三一重工是如何做大做強工程機械產業,從而實現公司利潤的不斷增長;另一方面重點追索了三一重工是如何充分利用資本市場推動公司的產業不斷發展壯大從而實現股東價值不斷增長,繼而形成產業與資本雙輪驅動良性過程的。
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