最新數(shù)據(jù)顯示,12月第三周開始,造船市場疲軟之勢逐漸顯現(xiàn),當周總共簽約了12艘船,其中10艘是集裝箱船。
波羅的海干散貨綜合運費指數(shù)(BDI)經(jīng)過9連跌后于12月20日破2000點關(guān)口,至27日已跌至1773點。Moore Stephens統(tǒng)計結(jié)果顯示,海運業(yè)界對市場前景的信心正在回落,特別是船東和船舶管理公司,因此,造船業(yè)依然處于高壓行情中。
而工信部公布前11月份數(shù)據(jù)顯示,2010年1-11月,全國造船完工量5676萬載重噸,同比增長55.4%,新承接船舶訂單量6398萬載重噸,是去年同期新接訂單量的2.8倍。
隨著熔盛重工的順利赴港上市,引爆了造船業(yè)的融資沖動。除了中昌海運借殼ST華龍重組上市外,金海重工、揚帆集團、新世紀造船、德勤集團等企業(yè)皆在沖刺IPO。
今年以來,熔盛重工通過銀行授信和掛牌上市先后融資超過1200億元。熔盛重工首席財務(wù)官王少劍認為,船舶制造是受經(jīng)濟周期影響最直接的行業(yè),且中低端產(chǎn)品過剩,競爭激烈。因此,熔盛未來發(fā)展的三個戰(zhàn)略要點是:定位于服務(wù)能源產(chǎn)業(yè);以海洋工程和船用發(fā)動機為兩個增長點;始終注重開發(fā)高科技高附加值產(chǎn)品。
顯然,向高端裝備制造業(yè)延伸的多元化之路是熔盛重工未來方向。
訂單與資本
2010年前11個月,我國船舶制造進入訂單爆發(fā)期,截至11月底,手持船舶訂單量19936萬載重噸,比2009年底手持訂單上升5.9%。
王少劍介紹,過去兩年,熔盛重工的船舶訂單量都在600萬-800萬噸,明年肯定會更多。截至8月31日,熔盛重工今年訂單額達17億美金,訂單最長的排到了2014年,其中相當一部分是明、后兩年交船;其次2013年有大部分訂單也需要交貨。
截至8月底,熔盛重工今年共交付300萬噸的船舶訂單。目前,該公司有三個在使用的船塢,設(shè)計上都是800萬載重噸/年,“但經(jīng)過我們的工藝流程上改造以及管理、效率的提高,應(yīng)該可達1000萬噸以上。”熔盛重工總裁陳強說
由于第三號塢2009年才開始投入使用,需要時間磨合,陳強認為,明年該船塢的周轉(zhuǎn)率會加大。
此外,熔盛重工還建有針對海洋工程的四號塢,明年一月投入使用。若把其生產(chǎn)船舶的能力算入的話,在未來一兩年內(nèi),其船舶規(guī)模總量可達1500萬噸。
“我們并不缺錢,上市也不是為了圈錢,但上市對獲取訂單和持續(xù)發(fā)展意義重大。產(chǎn)能上和資金方面沒有任何問題,訂單的增長是核心。”王少劍說。
造船業(yè)屬于資金密集型行業(yè),國際常見的干散貨船型,造價均在數(shù)千萬美元以上。2005年-2008年,新造船市場行情火爆,大部分訂單的首付款比例占到船價的60%-80%,但2009年以來,造船市場漸趨低迷,訂單首付款比例僅占40%-50%,這對船廠的自有資金要求越來越高。同時,由于船舶制造業(yè)受宏觀經(jīng)濟周期影響嚴重,很多銀行收緊了對這一產(chǎn)業(yè)的放貸。
公開信息顯示,上半年以來,中國進出口銀行和中國銀行先后分別向熔盛重工授信500億元,此前,該公司還有178億的銀行授信額度沒用完。此外,熔盛重工11月登陸港交所融資140億港幣后,本月上旬其再次獲農(nóng)行江蘇分行80億元授信。
銀行授信主要涵蓋三方面:一部分用于各類保函,包括船舶預(yù)付款保函、履約保函等;一部分用于信用證和遠期結(jié)售匯等業(yè)務(wù),以規(guī)避或降低出口船舶的匯率風(fēng)險;另一部分則是熔盛重工本身的信貸額度。
多元化:主攻機械制造
此次上市所募集的資金,熔盛重工只計劃將其中12.5%投資于船舶制造及海外工程業(yè)務(wù);而20%的資金將用于發(fā)動機制造業(yè)務(wù);約10%的資金發(fā)展工程機械業(yè)務(wù);此外,預(yù)留約10%資金用于未來潛在投資及收購機會。
“機械制造將是我們下一步要重點進入的領(lǐng)域。”陳強介紹,“在船舶制造的基礎(chǔ)技術(shù)平臺上,熔盛重工希望形成一個業(yè)務(wù)多元化的高端裝備制造企業(yè)。”
船運與經(jīng)濟的周期非常緊密,規(guī)避行業(yè)風(fēng)險是熔盛重工多元化策略的動因。
2006年,熔盛重工拿到的第一批定單是造船;2007年、2008年依次進入海洋工程和發(fā)動機領(lǐng)域;2009年開始進入工程機械。其中,海洋工程和機械制造,將分別成為該公司未來的利潤增長點和現(xiàn)金流重點支撐業(yè)務(wù);船舶發(fā)動機業(yè)務(wù),是實現(xiàn)船舶產(chǎn)業(yè)規(guī)模化的技術(shù)關(guān)鍵。
目前,熔盛重工的造船、海洋工程、動力工程及工程機械業(yè)四大業(yè)務(wù),分別占總收益的94.5%、4%、0及1.5%。
其中,船舶制造和海洋工程兩大業(yè)務(wù)板塊主體,均位于江蘇省如皋市的熔盛造船基地;而動力工程和工程機械板塊,是位于合肥市由熔盛重工控股的熔安動力機械有限公司和振宇工程機械有限公司。
由于動力工程主要是船舶發(fā)動機的生產(chǎn)制造,以體系內(nèi)自供為主,因此還沒有產(chǎn)生財務(wù)收益。
此外,熔盛重工的裝備產(chǎn)業(yè)是圍繞服務(wù)能源產(chǎn)業(yè)為核心,海洋工程將成為該公司下一個重要的利潤增長點。
“我們每年能源的進口都在以15%的速度在增加,我們服務(wù)于能源產(chǎn)業(yè)從運輸?shù)介_采,從陸地轉(zhuǎn)向海洋,從油轉(zhuǎn)向氣。”王少劍表示,“通過發(fā)展海洋工程裝備業(yè),規(guī)避了造船業(yè)受制于大的國際貿(mào)易環(huán)境,擺脫出口依賴的市場風(fēng)險和匯率風(fēng)險。”
海洋工程屬于高端裝備,動力進口比例大,國內(nèi)為未來主要市場,這樣可以與出口市場為主的船舶業(yè)形成匯率互補。
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