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山工機械
徐工機械:產品結構調整助毛利率提升
www.wuhubb.com   2011-03-21  中國工程機械信息網
導讀:  3月18日,徐工機械證券代表單慶廷先生在電話里告訴記者,由于采取調整產品結構等舉措,2011年公司綜合毛利率將繼續提高,但他表示目前還無法透露提高的幅度。  對于提高毛利率的途徑,單慶廷表示,主要 ...

  3月18日,徐工機械證券代表單慶廷先生在電話里告訴記者,由于采取調整產品結構等舉措,2011年公司綜合毛利率將繼續提高,但他表示目前還無法透露提高的幅度。

  對于提高毛利率的途徑,單慶廷表示,主要是靠降本增效:一是產品結構調整,增加高毛利率的產品;二是配套產品自制,比如駕駛室、變能箱、驅動橋等。

  具體到產品結構調整,他給出了公司2011年對主要產品按重要從大到小的排名:工程起重機械、混凝土機械、壓實機械、鏟土運輸機械。而2010年公司主要產品的銷售額排序是工程起重機械、鏟土運輸機械、壓實機械、混凝土機械。公司并未披露2010年相關產品的產量。

  山西證券分析師李爭東表示,提高混凝土機械產量是因為產品毛利率高,三一重工和中聯重科的混凝土機械毛利率均在40%以上,二者合計占市場的80%份額,徐工機械僅占3.9%。

  “三一重工的總體毛利率高(2010年主營業務毛利率37.37%),就是因為混凝土機械占比較高,”單慶廷表示。

  2010年徐工機械產品綜合毛利率為21.69%,較2009年上升2.33個百分點。

  李爭東在電話里向記者分析說,工程起重機械(即汽車起重機)仍將是公司的重點,公司公布今年產能將擴至3.5萬臺,將可解決產能瓶頸。2010年,公司銷售汽車起重機約18145臺,位居行業首位,市場占有率為52.5%。

  李爭東進一步分析說,2010年徐工機械的混凝土機械毛利率僅27.4%,正是為了爭奪市場,加大推廣力度。盡管徐工機械的混凝土機械毛利率低于三一重工和中聯重科,但隨著這一業務板塊在銷售占比中的提高,仍會有助于提高徐工機械的毛利率。他預計2011年徐工機械的混凝土機械將增長40%-50%。2010年公司混凝土機械銷售收入10億元,同比增長163%。

  李爭東說,從長期來看,中國仍將加快城市化進程,而且一線城市商用混凝土使用率高達95%,二、三線城市商用混凝土使用率僅35%,有較大提升空間,大力發展混凝土機械符合公司長期發展目標。“從國際經驗來看,工程機械總是從單一走向多元化、提供綜合解決方案,”李爭東說。

  李爭東預測,2011年工程機械整體市場將增長40%-50%,其中從上半年行業訂單情況看,混凝土機械銷售50%-60%的增長可保證,汽車起重機可望增長30%,裝載機可望增長30%。

  2010年,徐工機械實現營業總收入252億元,同比增長21.8%;歸屬于母公司所有者的凈利潤29億元,同比增長68%。2011年,公司計劃實現營業收入352億元。

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