在16日“2011第三屆搜狐資本市場年會”上,各位專家對CPI未來走勢,央行加息等熱點問題進行了探討。對于CPI二季度會能否見頂,三大樂觀派普遍認同通脹上半年走穩,下半年走低。
樂觀派之一,民生證券副總裁,首席經濟學家滕泰預計通脹上半年走穩,下半年就下來。中國通脹有供給方面的原因,比如說勞動力上漲因素,也有原材料上漲因素,也有貨幣方面的原因,但是最本質主要的原因還是食品價格短期因素。只要食品價格得到控制,全年CPI控制在4%上下,還是有可能實現的。
樂觀派之二,亞洲開發銀行高級經濟學家莊健認為,這一輪通脹是投資資產泡沫型的通脹,和前兩年實行的四萬億的刺激政策,造成大量流動性的投放有直接關系,如果單純從CPI漲幅來看,恐怕今年有可能是前高后低的這種形勢,全年可能在4.5左右。
樂觀派之三,中信證券研究部執行總經理、首席經濟學家諸建芳認為,貨幣寬松是通脹的主要成因,同時基本供給的短期沖擊也加深了通脹。他預計通脹短期來看,大體上還是前高后低的狀態,下半年三季度,四季度會有一個回落的過程。
樂觀派的觀點也受到了悲觀派的激烈反擊。知名經濟學家韓志國認為,這一輪通脹遠沒到期。財政部財政科學研究所研究員孫鋼認為,這一輪通脹是結構性的失衡和成本推動的交替的現象,存在慣性,這個慣性到現在還沒有完全消除,暫時還看不到CPI會下來。長江商學院金融學教授周春生認為,可能預CPI徘徊在5.4%,5%以上可能不會持續多年,但是比較溫和的情況可能還會持續很長時間。
在加息問題上,韓志國是堅定的加息政策支持者,他認為2011年至少還有兩次加息,去年判斷存款準備金率加十次,現在已經加了四次,今年還要加六次存款準備金率。
長江商學院金融學教授周春生認為,他認為,提高利率應該是差別化的提高,不對稱性地加息。如果治理通貨膨脹是唯一的目標,那么一定有招數能夠治理通貨膨脹。
相反,民生證券副總裁、首席經濟學家滕泰卻堅決反對加息,他認為,為了應對這一輪通脹,已經連續四次加息。中國的企業對利率不敏感,利息升了以后未必能夠降低居民消費,如果加息不能夠降低總需求,也無助于抑制通貨膨脹。
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