總體來看,一季度我國經濟增長和物價漲幅很可能呈現雙雙放緩的態勢。
根據國家統計局數據,1-2月份,規模以上工業增加值同比增長11.4%,消費品銷售總額增長14.7%,分別比去年12月放緩1.4和3.4個百分點;固定資產投資同比增長21.5%,比去年全年放緩2.3個百分點。海關總署數據顯示,1-2月出口總額同比增長6.9%,和去年12月的13.4%相比同樣有明顯放緩。
也有部分經濟先行指標出現了增速反彈。中國物流與采購聯合會數據顯示,今年前三個月,制造業PMI分別為50.5%、51.0%和53.1%,呈現逐月上升的態勢。央行公布的金融數據方面,2月M1和M2同比增速出現了微弱反彈,企業先前普遍反映的信貸緊張狀況沒有繼續加重。
分析人士認為,和前兩個月相比,3月經濟指標可能出現一定的增速反彈,但力度并不明顯。在此影響下,一季度GDP增速預計將創下近兩年來新低。
國家發改委副主任張曉強近日在海南博鰲論壇表示,根據有關研究機構的初步數據,一季度我國GDP增長約8.4%,CPI漲幅約為3.5%。
高盛亞洲經濟學家宋宇認為,一季度GDP同比增速預計為8.5%,比去年四季度放緩0.4個百分點。3月份規模以上工業增加值同比增幅為11.9%,消費品零售總額同比增幅為15.4%,固定資產投資當月增速為22.7%。受到貨幣放松的推動,3月中國經濟指標增速較前兩個月相比有所反彈。
中金公司首席經濟學家彭文生認為,一季度GDP預計同比增長8.5%,環比增速將從去年四季度的2.0%回落至1.6%。
物價方面,春節過后蔬菜、成品油等消費品價格有所上漲,這在一定程度上加重了通脹預期。但從最近一段時期來看,多數蔬菜價格有了一定程度的下降,糧食、豬肉等重要食品價格繼續穩定,國際原油價格也并未突破2月創下的高點,這些因素意味著通脹短期卷土重來的風險并不大。
去年四季度我國CPI同比漲幅為4.6%,今年1-2月則降至3.8%。分析人士認為,在需求下行的帶動下,一季度CPI漲幅低于去年四季度將無懸念。至于3月CPI漲幅,則可能位于3%-3.5%之間。
投資消費增長乏力
從需求角度看,基建投資增速的負增長以及住行相關消費的疲軟,成為導致經濟增速下行的重要原因。
固定資產投資可以分為基建投資、制造業投資、房地產投資等三個部分。從1-2月的情況看,上述三部分同比增速分別為-1.5%、24.7%和27.8%。“目前房地產投資繼續保持平穩較快增長,制造業投資增速穩中趨降,而基建投資的負增長是投資整體增速回落的主要因素。”國務院發展研究中心副主任劉世錦認為。
國務院參事室特約研究員姚景源認為,基建投資以往在投資中通常是增速最高的,多年來沒有出現過負增長,投資增長速度回落將對整體經濟下行產生影響。
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