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　　從歷史來看，中國工程機械行業(yè)經(jīng)歷了一個景氣周期：1991年1月至1993年12月為繁榮階段;1994年1月至1996年12月為蕭條階段，自1994年起該行業(yè)業(yè)績開始滑坡，直到1997年年初開始止跌回升;1997年1月至1999年12月為復蘇階段，該行業(yè)業(yè)績逐漸回升;而隨著近幾年我國持續(xù)實施擴大內(nèi)需、加大固定資產(chǎn)投資的宏觀經(jīng)濟政策，機械行業(yè)保持了強勁的增長勢頭。繁榮的背后是政策的支持

　　2002年，全國規(guī)模以上的機械工業(yè)累計完成工業(yè)增加值同比增長21.4%，其中工程機械、重型機械和內(nèi)燃機等子行業(yè)的工業(yè)增加值超過30%。而工程機械行業(yè)再次進入繁榮階段，不僅得益于我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)高速增長、基礎建設投資大幅增加等外部環(huán)境因素，而且也得益于行業(yè)自身的運行規(guī)律以及各企業(yè)自身努力等因素。“十五”發(fā)展規(guī)劃中的奧運、南水北調(diào)、西氣東輸、西電東送和青藏鐵路五大工程，為機械行業(yè)帶來歷史性機遇。尤其是在我國加大投資力度的背景下，挖掘機、裝載機、推土機等土石方機械、壓路機、平地機等路面機械以及貨物搬運車輛將以較快速度增長。此外，中國汽車工業(yè)正運行在新一輪快速增長期，作為為汽車工業(yè)提供生產(chǎn)設備和零配件的配套行業(yè)，受此快速發(fā)展的拉動作用，也將有著明顯的表現(xiàn)，相應上市公司的基本面也十分喜人，這是值得投資者重點關注的。

　　宏觀整體業(yè)績出現(xiàn)提高可以看到，受行業(yè)景氣回升的影響，不少工程機械類的上市公司也在2002年年報中交出了一份滿意的答卷，業(yè)績大幅增長的上市公司有山推股份、桂柳工、山東臨工、常林股份等，其中山推股份、桂柳工等個股已有邁入績優(yōu)行列的趨勢，它們的每股稅后利潤高達0.52元和0.37元。如果考慮到它們價格仍然處于低價股水平這一因素的話，那么，該類個股又有了低市盈率概念，這與汽車、鋼鐵等板塊有著相類似的市況特征，由此可見工程機械板塊獨特的行業(yè)個性。

　　統(tǒng)計結果顯示，工程機械類上市公司2002年平均主營業(yè)務收入為11.51億元，較上年增長51.26%;平均主營業(yè)務利潤為2.23億元，較上年增長53.24%;平均凈利潤為7729萬元，較上年增長86.26%。其主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤和凈利潤規(guī)模最大的分別是徐工科技、山推股份和中聯(lián)重科。主營業(yè)務收入、主營業(yè)務利潤和凈利潤增幅最快的分別是山東臨工、常林股份和桂柳工A。工程機械行業(yè)上市公司的盈利能力普遍提高，平均每股收益從上年的0.15元上升到0.27元，平均凈資產(chǎn)收益率由5.72%上升到8.93%。同時各公司的現(xiàn)金流得到明顯改善，2001年行業(yè)平均每股經(jīng)營性現(xiàn)金流為0.16元，而2002年已達到0.29元。

　　龍頭企業(yè)是參與的首選由此可見，工程機械板塊的確亮點不少。但是，畢竟該板塊個股數(shù)量較多，而且由于行業(yè)競爭的加劇，產(chǎn)品的集中度已越來越高。因此，選擇龍頭企業(yè)是投資者參與工程板塊的首選，建議投資者重點關注目前業(yè)績大幅增長、市場占有率日益抬升、業(yè)績已處于上升通道的工程機械類個股。此行業(yè)中也包括一些重型汽車類的個股。而其中一些上海地區(qū)的工程機械類個股，因為此類個股一直股性較為活躍，經(jīng)常會出現(xiàn)拿著雞毛性質(zhì)的題材當令箭的事情，更何況此類個股還存在著地皮升值等諸多意想不到的題材，因此該類個股值得高度關注。