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　　未來融資渠道應(yīng)多樣化

　　對(duì)于監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)平臺(tái)貸款的高度重視和未雨綢繆，專家表示，其實(shí)，地方政府融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)在還沒有真正實(shí)現(xiàn)，只有等到這些項(xiàng)目全部建成并投入使用，那時(shí)候才能清楚他們是否能還得上銀行貸款。

　　地方政府的這些貸款大多數(shù)用于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其本身不會(huì)有很高的投資回報(bào)率。這一點(diǎn)地方政府心里非常清楚，但他們仰仗的是這些基礎(chǔ)設(shè)施建成后當(dāng)?shù)氐耐恋厣挡⒁源双@取高額回報(bào)，這也是銀行之所以敢借給他們巨量貸款的底氣所在。但是如果土地財(cái)政的游戲無法繼續(xù)或者貸款成本超出地方政府的承受極限，那么，擊鼓傳花的最后一棒必將落在銀行的手里，而地方政府將成為那些不良貸款的最大欠債者。

　　正是基于此種擔(dān)憂，商業(yè)銀行對(duì)平臺(tái)貸款中存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患進(jìn)行了封堵，甚至退出。但是業(yè)內(nèi)人士說，對(duì)平臺(tái)公司的管理需要疏堵結(jié)合。

　　該人士指出，在商業(yè)銀行對(duì)平臺(tái)貸款進(jìn)行清理規(guī)范的同時(shí)，應(yīng)該進(jìn)一步充實(shí)政府平臺(tái)的資本金，降低負(fù)債率。通過各種辦法，增強(qiáng)政府平臺(tái)可持續(xù)融資能力。同時(shí)，政府平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)管理也需要進(jìn)一步的加強(qiáng)，要有充足的現(xiàn)金流，管理制度必須跟上去。

　　根據(jù)實(shí)際調(diào)研的情況，接近監(jiān)管層的人士表示，對(duì)于確實(shí)有些償付能力較弱、資產(chǎn)負(fù)債率較高、自有資本金比較低的公司，要么增加資本金，要么適當(dāng)縮減負(fù)債，或者抓緊續(xù)辦并落實(shí)擔(dān)保抵押手續(xù)。

　　“政府融資平臺(tái)的融資來源過度集中于銀行貸款，未來的融資渠道應(yīng)更加多樣化，來自銀行系統(tǒng)的融資額應(yīng)與其他渠道的融資額持平。”該人士建議，若平臺(tái)集團(tuán)下面有上市公司，可以考慮多利用資本市場(chǎng)，進(jìn)行定向增發(fā)或者配股;或以平臺(tái)下面的公司作為主體，在中央給定指標(biāo)范圍之內(nèi)發(fā)行公司債或企業(yè)債，把融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

　　此外，有專家稱，如要完善地方政府投資項(xiàng)目的投融資體制，應(yīng)該從償貸能力的評(píng)估監(jiān)測(cè)制度、政府負(fù)債投資項(xiàng)目的監(jiān)督機(jī)制等著手，形成更為完善的政府負(fù)債管理體系，以規(guī)范地方政府融資平臺(tái)，支持經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。