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　　一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)小幅下行，并創(chuàng)1992年以來(lái)季度累計(jì)同比增速回調(diào)時(shí)間最長(zhǎng)紀(jì)錄。本輪經(jīng)濟(jì)回調(diào)已經(jīng)超出了一般意義上的周期波動(dòng)范疇。處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)三者關(guān)系，需要在保持總需求政策基本穩(wěn)定的同時(shí)，重點(diǎn)推行改革導(dǎo)向的供給政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整;著力消除體制障礙，糾正扭曲性資源配置，有效提高運(yùn)行效率;積極推動(dòng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)改革，釋放被抑制的增長(zhǎng)潛力，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力。

　　今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)了小幅下行態(tài)勢(shì)，并創(chuàng)1992年以來(lái)季度累計(jì)同比增速回調(diào)時(shí)間最長(zhǎng)紀(jì)錄。這既是多重周期因素交織、內(nèi)外需求下降疊加的結(jié)果，也在一定程度上反映了我國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速向中速增長(zhǎng)階段的轉(zhuǎn)換。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)某些積極變化，內(nèi)需增長(zhǎng)降中趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)2012年全年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈“前降后穩(wěn)”態(tài)勢(shì)。

　　應(yīng)注意到，本輪經(jīng)濟(jì)回調(diào)已經(jīng)超出了一般意義上的周期波動(dòng)范疇。處理好穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控物價(jià)三者關(guān)系，需要在保持總需求政策基本穩(wěn)定的同時(shí)，重點(diǎn)推行改革導(dǎo)向的供給政策，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整;著力消除體制障礙，糾正扭曲性資源配置，有效提高運(yùn)行效率;積極推動(dòng)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)改革，釋放被抑制的增長(zhǎng)潛力，增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展能力。

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望降中趨穩(wěn)

　　綜合判斷，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)將呈“前降后穩(wěn)”態(tài)勢(shì)，投資增速降幅有限，消費(fèi)總體穩(wěn)定，出口增長(zhǎng)高于去年底的預(yù)期，預(yù)計(jì)全年GDP增長(zhǎng)在8%以上。

　　一季度，我國(guó)出口增幅明顯回落，投資、消費(fèi)增速放緩，企業(yè)去庫(kù)存尚未結(jié)束，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈小幅下行態(tài)勢(shì)。伴隨著增速回調(diào)，物價(jià)上漲壓力趨減。從發(fā)展態(tài)勢(shì)看，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，內(nèi)需增長(zhǎng)潛力依然可觀，一些積極因素正在積累，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有望降中趨穩(wěn)。

　　1.外部環(huán)境趨于改善，出口增速將有所回升。

　　一季度，我國(guó)進(jìn)、出口增長(zhǎng)均出現(xiàn)較大幅度回落，累計(jì)同比降幅分別達(dá)到26.1和18.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，對(duì)美、歐、日出口累計(jì)同比增長(zhǎng)12.8%、-1.8%和10.3%;對(duì)拉美、東盟、非洲和大洋洲，分別增長(zhǎng)17.4%、13.2%、2%和11.9%，增速均明顯下降。在全球化和國(guó)際分工不斷深化的背景下，國(guó)家和地區(qū)間的經(jīng)濟(jì)相互影響深刻，特別是主要經(jīng)濟(jì)體之間難以真正“脫鉤”。

　　同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模擴(kuò)大及其對(duì)全球增長(zhǎng)貢獻(xiàn)的上升，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r已成為推動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)變化的重要因素，內(nèi)需與外需的關(guān)聯(lián)度已經(jīng)明顯增強(qiáng)。當(dāng)我國(guó)進(jìn)口減速后，其他國(guó)家的出口、消費(fèi)和就業(yè)將受到影響，并最終反饋到我國(guó)出口增長(zhǎng)上來(lái)。

　　近兩年，我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)不斷改善，對(duì)發(fā)展中國(guó)家出口占比超過(guò)50%，一般貿(mào)易規(guī)模超過(guò)加工貿(mào)易，民營(yíng)企業(yè)出口增加，內(nèi)外平衡狀況改善，貿(mào)易順差占GDP比重已經(jīng)下降到3%以內(nèi)。

　　近期我國(guó)出口地區(qū)分布發(fā)生變化，在外向型產(chǎn)業(yè)密集地區(qū)出口下滑的同時(shí)，一些中、西部地區(qū)出口高速增長(zhǎng)，例如河南、重慶、安徽、湖南等省的出口均實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。2月單月貿(mào)易逆差創(chuàng)新高，既與外貿(mào)企業(yè)春節(jié)后出貨少、進(jìn)貨多的慣例有關(guān)，也與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)有關(guān)，并不意味著趨勢(shì)性變化。

　　與幾個(gè)月前相比，世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了若干積極變化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。失業(yè)率下降，家庭負(fù)債率進(jìn)一步降低，個(gè)人消費(fèi)支出持續(xù)上升，房地產(chǎn)市場(chǎng)基本企穩(wěn)，住房銷售和新開工均有所回升。3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到76.2，三個(gè)月平均值創(chuàng)2008年以來(lái)最高水平，消費(fèi)信心提振。

　　歐債危機(jī)處置取得階段性進(jìn)展，金融市場(chǎng)初步企穩(wěn)。隨著新一輪希臘救助計(jì)劃的通過(guò)，財(cái)政鞏固行動(dòng)持續(xù)推進(jìn)，歐洲央行通過(guò)長(zhǎng)期再融資計(jì)劃(LTRO)注入流動(dòng)性，以及防火墻等各項(xiàng)長(zhǎng)期防范機(jī)制的建設(shè)，銀行系統(tǒng)流動(dòng)性改善。電力短缺和日元升值仍在影響日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但災(zāi)后重建的拉動(dòng)作用逐步釋放，目前日本經(jīng)濟(jì)基本恢復(fù)到震前水平。

　　隨著新興經(jīng)濟(jì)體通脹壓力減輕，各國(guó)宏觀政策開始明顯放松，因政策收縮導(dǎo)致增速下滑的狀況有望改善。同時(shí)也要看到，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程仍然曲折，存在較大不確定性，不宜有過(guò)于樂觀估計(jì)。發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受債務(wù)規(guī)模高企、削減財(cái)政赤字壓力增加的影響，財(cái)政政策實(shí)際上處于緊縮狀態(tài);在具有增長(zhǎng)潛力的投資領(lǐng)域明顯不足的情況下，寬松貨幣政策效應(yīng)有限;結(jié)構(gòu)調(diào)整、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展、實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等基本問題短期內(nèi)難以取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，在可預(yù)見的將來(lái)依然是“好也好不到哪里去”的態(tài)勢(shì)。

　　綜合考慮國(guó)內(nèi)外環(huán)境的變化，預(yù)計(jì)我國(guó)出口增長(zhǎng)將逐步回升，全年增幅有望接近15%。

　　2.內(nèi)需短期收縮，年中有望逐步企穩(wěn)。

　　內(nèi)需收縮是當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)回調(diào)的重要原因。首先，投資增速穩(wěn)中略降。1-3月份，擴(kuò)建、改建項(xiàng)目投資增速有所提高，但新建項(xiàng)目增速比去年同期回落9.1個(gè)百分點(diǎn)。從構(gòu)成看，受前期開工項(xiàng)目建設(shè)時(shí)滯支撐，房地產(chǎn)投資保持了較快增長(zhǎng)，但待售房面積處于歷史同期最高水平，新開工面積下降，商業(yè)性地產(chǎn)投資增速有可能明顯下滑;制造業(yè)投資增長(zhǎng)24.8%，比去年有所回落;基建投資負(fù)增長(zhǎng)，下滑幅度超預(yù)期。這三項(xiàng)投資平均占整個(gè)固定資產(chǎn)投資比重近85%，決定了投資的總體走勢(shì)。